工商部門對(duì)大宗商品電子交易市場(chǎng)的監(jiān)管分析

    大宗商品電子交易市場(chǎng)是指在傳統(tǒng)商品批發(fā)市場(chǎng)基礎(chǔ)上，依據(jù)《大宗商品電子交易規(guī)范》的架構(gòu)，借鑒期貨交易的模式，采用電子化標(biāo)準(zhǔn)合同并通過網(wǎng)絡(luò)加以撮合的市場(chǎng)業(yè)態(tài)。例如上海大宗鋼鐵交易市50余家，涉及的商品種類有鋼鐵、石油(燃料油)、化工、煤炭、棕桐油、白糖等，主要分布在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)城市，尤其是市場(chǎng)業(yè)和物流業(yè)較發(fā)達(dá)的城市。

    無錫于2006年10月設(shè)立了第一家不銹鋼電子交易市場(chǎng)，經(jīng)過2年的運(yùn)作，會(huì)員單位達(dá)到2000多家，日均交易5000噸。年交易金額累計(jì)300億元，對(duì)國(guó)內(nèi)乃至國(guó)際不銹鋼產(chǎn)品的定價(jià)都有相當(dāng)大的影響。目前大宗商品電子交易市場(chǎng)的法律法規(guī)、運(yùn)行機(jī)制尚不健全。如何有效實(shí)施監(jiān)管，是政府部門尤其是工商行政管理部門需要深入研究的一個(gè)課題。

　　一、大宗商品電子交易市場(chǎng)的產(chǎn)生和特點(diǎn)

　　大宗商品電子交易市場(chǎng)是人們?cè)谫Q(mào)易過程中不斷追求交易效率、降低交易成本與風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，大宗商品電子交易市場(chǎng)作為中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)的一個(gè)載體，在期貨市場(chǎng)與傳統(tǒng)商品批發(fā)市場(chǎng)之間辟出一個(gè)新型領(lǐng)域；從經(jīng)濟(jì)需求來看，大宗商品電子交易市場(chǎng)通過集中競(jìng)價(jià)模式。提供電子合同撮合服務(wù)、價(jià)格信息資訊服務(wù)：物流配送服務(wù)等功能，降低了交易成本，提高了交易效率，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)商品批發(fā)市場(chǎng)的不足；從發(fā)展的角度來看，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化與-網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的創(chuàng)新，直接推動(dòng)了部分成熟的傳統(tǒng)商品批發(fā)市場(chǎng)的蛻變，互聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)商務(wù)與資本市場(chǎng)三者有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)了大宗商品電子交易市場(chǎng)的興起。最為重要的是，大宗商品電子交易市場(chǎng)的出現(xiàn)符合市場(chǎng)避險(xiǎn)的需求。以鋼材為例，2004年宏觀調(diào)控以來，鋼材價(jià)格大起大落，鋼鐵相關(guān)企業(yè)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的套期保值需求，從而催生了鋼材類的電子交易市場(chǎng)。

　　大宗商品電子交易市場(chǎng)具有以下特點(diǎn)：(1)多由具有行業(yè)背景的公司發(fā)起。采用公司化運(yùn)作模式，以盈利為目的。交易主體以行業(yè)投資者為主。(2)利用網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)為投資者提供相關(guān)大宗商品的電子交易、結(jié)算、交收及走勢(shì)預(yù)測(cè)等相關(guān)服務(wù)。(3)市場(chǎng)運(yùn)作借鑒期貨交易模式。大宗商品電子交易市場(chǎng)雖然在地域、上市商品等方面存在很多差異，但基本都參照《大宗商品電子交易規(guī)范》建立。在電子合同的設(shè)定、系統(tǒng)撮合機(jī)制、保證<優(yōu)麥電子商務(wù)論文>金制度、持倉(cāng)限度等方面均借鑒期貨交易模式進(jìn)行運(yùn)作。(4)大宗商品電子交易市場(chǎng)在交易方式上非常靈活，上市產(chǎn)品、交易規(guī)則制定具有完全的自主性和靈活性。這些特點(diǎn)決定了其與傳統(tǒng)商品批發(fā)市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)存在本質(zhì)上的區(qū)別。

　　二、大宗商品電子交易市場(chǎng)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和問題

　　大宗商品電子交易市場(chǎng)為廣大商品生產(chǎn)者以及經(jīng)銷商在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中開展套期保值提供了可能，滿足了一定的市場(chǎng)需求。但由于外部法律環(huán)境的缺失和制度上存在的缺陷，此類市場(chǎng)隨交易量的增大逐步表現(xiàn)出巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。2003年起。大宗商品電子交易市場(chǎng)先后爆發(fā)了“瓊膠事件”、“桂糖風(fēng)波”、“嘉興案例”和去年的北京華夏商品交易所倒閉，不僅給市場(chǎng)內(nèi)的參與者及監(jiān)管者敲響了警鐘，而且一再震驚高層。究其原因，主要有以下幾點(diǎn)：

　　一是缺乏針對(duì)大宗商品電子交易市場(chǎng)的監(jiān)管法規(guī)，國(guó)內(nèi)的大宗商品電子交易市場(chǎng)基本是按照《大宗商品電子交易規(guī)范》設(shè)立的，該規(guī)范由中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)提出并歸口，在國(guó)家質(zhì)檢總局主導(dǎo)下完成，作為行業(yè)參考標(biāo)準(zhǔn)來說具有重要意義，但其畢竟不是一部法規(guī)，缺乏必要的監(jiān)管條款和法律權(quán)威。大宗商品電子交易市場(chǎng)在交易模式、風(fēng)險(xiǎn)控制、結(jié)算方式等方面均效仿了期貨的相關(guān)機(jī)制，例如標(biāo)準(zhǔn)合約、保證金制度、集中撮合交易制度等等，卻缺乏類似《期貨交易管理?xiàng)l例》等具有法律效應(yīng)的管理辦法來規(guī)范，準(zhǔn)入門檻甚至低于傳統(tǒng)市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與其經(jīng)營(yíng)規(guī)模明顯不匹配。

　　二是針對(duì)大宗商品電子交易市場(chǎng)的管理機(jī)制不夠完善。由于法規(guī)不完善，大宗商品電子交易市場(chǎng)的監(jiān)督管理，依據(jù)的僅僅是自己擬定的交易管理辦法，缺乏法律權(quán)威性。另外從部分市場(chǎng)的交易規(guī)則來看，市場(chǎng)擁有較大的權(quán)利，如提前收市、暫停交易、提高保證金比例、取消交易商資格等，但卻沒有能對(duì)市場(chǎng)行為實(shí)施有效監(jiān)管的第三方。且部分市場(chǎng)股東還可能參與交易，因而監(jiān)管者和交易者之間也難有硬性的約束。同時(shí)大宗商品電子交易市場(chǎng)大量借鑒期貨交易機(jī)制，但是它的監(jiān)管模式與風(fēng)險(xiǎn)控制與正規(guī)期貨市場(chǎng)相去甚遠(yuǎn)，如無明確的監(jiān)管部門，風(fēng)險(xiǎn)管理中缺乏風(fēng)險(xiǎn)的層層擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)基金制度，以及相應(yīng)投資者保護(hù)措施等，隨著市場(chǎng)不斷發(fā)展與交易量不斷增大，其累積的風(fēng)險(xiǎn)也必然越來越大，一旦出現(xiàn)惡性事件，后果難以設(shè)想。

　　三是利益驅(qū)動(dòng)易導(dǎo)致投機(jī)過度，爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件。

　　大宗商品電子交易市場(chǎng)設(shè)立的初衷是為企業(yè)提供套期保值的工具，但由于其本身是通過交易手續(xù)費(fèi)獲利，容易促使市場(chǎng)舉辦方放松對(duì)市場(chǎng)會(huì)員的管理，鼓勵(lì)投機(jī)，讓市場(chǎng)呈現(xiàn)高成交量、低實(shí)際交收量的局面。根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)某鋼鐵電子交易市場(chǎng)的調(diào)查，該市場(chǎng)的實(shí)際交收額低于總成交額10%，約占持倉(cāng)量的30%。當(dāng)然，投機(jī)是適量還是過度沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，但上面的數(shù)字已經(jīng)和促進(jìn)現(xiàn)貨交易的市場(chǎng)宗旨產(chǎn)生了一定距離。在缺乏必要的法規(guī)約束和監(jiān)管下，某些投機(jī)者乃至市場(chǎng)主辦方很有可能在利益驅(qū)動(dòng)下，進(jìn)行大規(guī)模的投機(jī)交易、內(nèi)幕交易。

　　三、工商部門加強(qiáng)大宗商品電子交易市場(chǎng)監(jiān)管的對(duì)策思考

　　大宗商品電子交易市場(chǎng)是傳統(tǒng)批發(fā)市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。一方面其充分運(yùn)用現(xiàn)代化的電子商務(wù)技術(shù)，創(chuàng)新市場(chǎng)運(yùn)作模式：另一方面關(guān)于其是否屬于變相期貨范疇的爭(zhēng)論也一直存在。作為新生事物的初級(jí)階段，難免會(huì)出現(xiàn)這樣或那樣的問題，亟待規(guī)范。

　　(一)監(jiān)管的法律依據(jù)

　　當(dāng)前，很多人(包括工商干部)認(rèn)為，大宗商品電子交易市場(chǎng)類似于期貨。應(yīng)該由證監(jiān)會(huì)管。工商部門沒有監(jiān)管權(quán)。其實(shí)，這是片面的。我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，大宗商品電子交易市場(chǎng)只是一種經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)，至于其經(jīng)營(yíng)內(nèi)容是中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨還是變相期貨，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況加以區(qū)分。從國(guó)家立法層面來看，對(duì)此類市場(chǎng)的規(guī)范也是相當(dāng)謹(jǐn)慎的。

    2006年4月，國(guó)務(wù)院法制辦修訂的《期貨交易管理?xiàng)l例(修訂草案)》第八章附則第103條界定：“變相期貨交易是指未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，采用標(biāo)準(zhǔn)化合約和賣空、平倉(cāng)對(duì)沖、集中撮合以及履約保證等交易機(jī)制，允許公眾投資者將其作為一種金融投資工具而參與的交易行為�！泵黠@有劍指上述大宗商品電子交易市場(chǎng)的涵義。

    但經(jīng)過一年的充分論證與反復(fù)修訂，2007年4月15日起正式實(shí)施的《期貨交易管理?xiàng)l例》89條重新定義了變相期貨：“任何機(jī)構(gòu)或者市場(chǎng)，未經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，采用集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，同時(shí)采用以下交易機(jī)制或者具備以下交易機(jī)制特征之一的，為變相期貨交易：(一)為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的；(二)實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和保證金制度，同時(shí)保證金收取比例低于合約(或者合同)標(biāo)的額20%的”。

    并授權(quán)商務(wù)部給予一定的整改時(shí)間，也就是說大宗商品交易市場(chǎng)只要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)整改，避開上述禁止性特征即不為變相期貨，充分反映了政府允許其在逐步規(guī)范中發(fā)展的意圖。同時(shí)《期貨交易管理?xiàng)l例》第90條規(guī)定“不屬于期貨交易的商品或者金融產(chǎn)品的其他交易活動(dòng)，由國(guó)家有關(guān)部門監(jiān)督管理，不適用本條例”。明確了只要電子交易市場(chǎng)不觸及上述禁止性規(guī)定，均不屬于國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門監(jiān)管的范疇。工商行政管理部門作為傳統(tǒng)商品批發(fā)市場(chǎng)的主要監(jiān)管機(jī)關(guān)，在市場(chǎng)監(jiān)管過程中起到了非常大的作用，積累了許多寶貴的經(jīng)驗(yàn)。而電子交易市場(chǎng)本質(zhì)仍然是傳統(tǒng)商品批發(fā)市場(chǎng)的高度電子化。其運(yùn)作與傳統(tǒng)商品批發(fā)市場(chǎng)有著密切的聯(lián)系。因此，從工商機(jī)關(guān)的職能和需求來看，都應(yīng)當(dāng)積極將大宗商品電子交易市場(chǎng)納入管理范疇。當(dāng)然。部分電子交易市場(chǎng)可能投機(jī)成分比較大，明顯違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，則應(yīng)當(dāng)歸國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門查處。

　　(二)監(jiān)管的路徑探索

　　面對(duì)全新的、復(fù)雜的、高度網(wǎng)絡(luò)化的大宗商品電子交易市場(chǎng)，工商部門如何充分履職，實(shí)施有效監(jiān)管。筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手：一是充分調(diào)查研究，在調(diào)研的基礎(chǔ)上提出立法建議，建立健全有針對(duì)性的法規(guī)體系。由于大宗商品電子交易市場(chǎng)在運(yùn)作上和傳統(tǒng)市場(chǎng)區(qū)別很大，大部分市場(chǎng)類法規(guī)呈現(xiàn)出較大的局限性：而大宗商品電子交易市場(chǎng)賴以建立的《大宗商品電子交易規(guī)范》又不具有法律效力，因此工商部門對(duì)電子交易市場(chǎng)的監(jiān)管更多的只能依據(jù)《公司法》、《合同法》、《產(chǎn)品質(zhì)量法》、《擔(dān)保法》和《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》等法規(guī)中的兜底性條款進(jìn)行管理。缺乏有針對(duì)性的法律法規(guī)體系，這是造成監(jiān)管難以深入的一個(gè)主要原因。因此首先要加強(qiáng)調(diào)研，弄清基本運(yùn)行機(jī)制，針對(duì)電子交易市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻、運(yùn)作規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)控制、監(jiān)管要求等出臺(tái)相應(yīng)的法規(guī)，明確主管部門和監(jiān)管職責(zé)，以使此類市場(chǎng)的設(shè)立、發(fā)展、監(jiān)管有法可依。

　　二是充分發(fā)揮行政指導(dǎo)職能，創(chuàng)新監(jiān)管方式，推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作。在現(xiàn)有法律法規(guī)的框架下，充分引用行政指導(dǎo)手段，督促其完善各項(xiàng)制度，把好準(zhǔn)入門檻，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力；強(qiáng)調(diào)行業(yè)自律，倡導(dǎo)成立電子交易市場(chǎng)協(xié)會(huì)，強(qiáng)化監(jiān)督和自律。引導(dǎo)其健康發(fā)展：及時(shí)發(fā)布警示，開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)教育，幫助市場(chǎng)主體及投資者增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力，自我辨別和抵制各種違法違規(guī)行為，對(duì)各類參與者進(jìn)行普遍的、持續(xù)的知法守法和規(guī)范運(yùn)作的教育。三是高度重視這一新興領(lǐng)域，從全局出發(fā)，選拔專業(yè)人才成立專門機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理。由于各地經(jīng)濟(jì)水平的不同，電子交易市場(chǎng)發(fā)展的情況在數(shù)量和質(zhì)量上也有很大區(qū)別，很多地區(qū)目前還沒有出現(xiàn)這種業(yè)態(tài)。但就有條件實(shí)施監(jiān)管的地區(qū)來看，應(yīng)當(dāng)具有全局觀念，選拔專業(yè)人才，成立專門機(jī)構(gòu)對(duì)其統(tǒng)一管理。如果讓基層分局或工商所直接管理電子交易市場(chǎng)，由于缺乏監(jiān)管同類市場(chǎng)的對(duì)比和經(jīng)驗(yàn)，難免會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管上的傾向性，容易發(fā)生管理過松或過死的情況、既不利于深入調(diào)研，同時(shí)也不利于市場(chǎng)的培育發(fā)展：另一方面，大宗商品電子交易市場(chǎng)的運(yùn)作，是一個(gè)高度虛擬化的過程，未來的監(jiān)管必然是主要基于對(duì)后臺(tái)數(shù)據(jù)分析上的監(jiān)管。需要相應(yīng)的法律技能，計(jì)算機(jī)技能、金融分析技能和財(cái)務(wù)判斷技能等等，這對(duì)監(jiān)管電子交易市場(chǎng)的干部隊(duì)伍提出了更高的要求。

　　四是立足工商職能，尋找適當(dāng)切入點(diǎn)。積極介入。電子交易市場(chǎng)歸根到底是傳統(tǒng)的市場(chǎng)主體在參與，其交割環(huán)節(jié)也離不開倉(cāng)儲(chǔ)物流系統(tǒng)。而工商部門利用已有的經(jīng)濟(jì)戶口，能夠基本掌握電子交易主體的類型、地址、業(yè)務(wù)范圍、倉(cāng)庫(kù)和物流等信息。因此在對(duì)電子交易市場(chǎng)的監(jiān)管過程中，不能僅僅局限于網(wǎng)絡(luò)。而應(yīng)該結(jié)合經(jīng)濟(jì)戶口。從主體資格、配送系統(tǒng)、物流渠道、商家投訴等多方面尋找切入點(diǎn)，才能夠收到實(shí)效。同時(shí)工商部門應(yīng)當(dāng)以規(guī)范格式合同為抓<優(yōu)麥電子商務(wù)論文>手，進(jìn)一步明確開辦者和交易者的權(quán)利義務(wù)，為市場(chǎng)健康發(fā)展保駕護(hù)航。

　　五是多部門協(xié)同作戰(zhàn)，建立高度聯(lián)動(dòng)機(jī)制。大宗商品電子交易市場(chǎng)突破了地域性的限制，對(duì)監(jiān)管提出了更高的要求，尤其是在市場(chǎng)、交易主體、倉(cāng)庫(kù)、物流企業(yè)分別位于不同地區(qū)的情況下，工商部門需要建立強(qiáng)有力的內(nèi)部聯(lián)動(dòng)機(jī)制，各業(yè)務(wù)單位要協(xié)同作戰(zhàn)，基層單位與業(yè)務(wù)處室要緊密配合，以專門機(jī)構(gòu)為中心。依托經(jīng)濟(jì)戶口網(wǎng)絡(luò)，形成立體化監(jiān)管體系。另一方面，協(xié)同作戰(zhàn)還包括與橫向部門之間的緊密協(xié)作，電子交易市場(chǎng)涉及到網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、信息安全、金融資本、倉(cāng)儲(chǔ)物流等多個(gè)方面，僅工商部門一家既沒有能力也沒有職權(quán)開展全方位全過程的監(jiān)管。因此，必須積極與公安、質(zhì)檢、交通、證監(jiān)和通信等多部門加強(qiáng)溝通，聯(lián)手作戰(zhàn)，齊抓共管。同時(shí)在協(xié)同作戰(zhàn)中，工商部門要發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，積極介入到對(duì)大宗商品電子交易市場(chǎng)的監(jiān)管中去。但是。在執(zhí)法中也不能忽視工商部門自身的職權(quán)范圍，要把握好在不同環(huán)節(jié)中的主角與配角地位，避免與橫向管理部門發(fā)生管理沖突。

　　總之，雖然目前法規(guī)尚不明確，但工商部門作為市場(chǎng)監(jiān)管的兜底部門。要摒棄被動(dòng)等待的思想，充分依據(jù)工商部門的職能。發(fā)揮現(xiàn)有的法規(guī)的作用，以市場(chǎng)準(zhǔn)入、合同、倉(cāng)儲(chǔ)、物流等多方面為抓手，積極介入對(duì)大宗商品電子交易市場(chǎng)的監(jiān)管與探索，為開拓工商監(jiān)管新陣地打好基礎(chǔ)。

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