太空迷航示警 華僑城“旅游+地產(chǎn)”模式陣痛

    深圳華僑城控股股份有限公司昨日刊登公告稱，控股子公司深圳東部華僑城有限公司發(fā)生游客傷亡事故，造成6人死亡，10人受傷。公告指出，本事故是周二下午5時許在東部華僑城太空迷航娛樂項目發(fā)生的，目前事故原因正在進(jìn)一步調(diào)查之中。
    這是華僑城自成立以來最為嚴(yán)重的事故。就在本周一，湘財證券公司研報分析認(rèn)為華僑城“旅游+地產(chǎn)”的商業(yè)模式在本輪地產(chǎn)調(diào)控中具有優(yōu)勢，并首次給予華僑城A“買入”評級。但而今，“旅游+地產(chǎn)”模式卻將面臨大考。
    昨日收盤，旅游酒店板塊跌幅居前。其中，華僑城A早盤大幅低開后低位震蕩，午后幾度跌停，截至收盤，跌9.92%.
   “旅游+地產(chǎn)”模式面臨大考
   “今年以來，華僑城武漢歡樂谷涉及的一些問題也曾引起媒體關(guān)注，顯示公司”旅游+地產(chǎn)“模式的快速擴(kuò)張路徑引發(fā)的陣痛，需要企業(yè)進(jìn)一步加強(qiáng)精細(xì)化管理�！敝秀y國際在昨日的報告中寫道。
    去年剛剛完成集團(tuán)整體上市的華僑城把2010年確立為全面拓展的第一年，在新的管理層帶領(lǐng)下，華僑城不斷整合創(chuàng)新、紅紅火火進(jìn)行第二輪布局。對于整體上市后的華僑城，需要完善公司結(jié)構(gòu)，構(gòu)筑集團(tuán)化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。此前，華僑城董事、總裁劉平春就表示，華僑城不會采取小公司的即期利潤策略，而是采取長遠(yuǎn)之道的生存戰(zhàn)略，打造“百年老店”。
    近年來，華僑城旅游業(yè)務(wù)自沿海向內(nèi)地積極擴(kuò)張。成都?xì)g樂谷一期已于2009年1月開始營運，分為七個主題區(qū)。于2009年約有230萬人次到訪成都?xì)g樂谷，預(yù)期成都?xì)g樂谷二期的工程將于2011年啟動，并于2012年落成。
    另一方面，去年地產(chǎn)業(yè)務(wù)排名第18位的華僑城今年的目標(biāo)是進(jìn)前10，途徑是通過旅游業(yè)務(wù)發(fā)展而不斷地獲取優(yōu)質(zhì)資源，讓地產(chǎn)得到更好的發(fā)展機(jī)會。此外，78家央企被國資委勒令退出房地產(chǎn)市場，已經(jīng)有央企主動和華僑城接觸。
   “華僑城是首批5個被確立為主營地產(chǎn)業(yè)務(wù)的央企之一。此次事故應(yīng)該不會影響到華僑城發(fā)展的大局�！币晃唤咏�華僑城的人士向南都記者表示，70多家央企被明令退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)之后，華僑城“旅游+地產(chǎn)”的開發(fā)模式在吸收其他央企房地產(chǎn)類資產(chǎn)方面具有優(yōu)勢。
    旅游業(yè)老大地位不會撼動
   “此次事故將會給華僑城的旅游業(yè)務(wù)帶來短期的影響�！毕尕斪C券房地產(chǎn)行業(yè)分析師張化東向南都記者表示，剛剛給出“買入”評價的他對華僑城此次事故表示意外，但旅游業(yè)龍頭的地位不會撼動�！笆鹿实挠绊懣赡軙�持續(xù)一個月的時間，而華僑城今后在上馬一些危險性較大的游樂項目時應(yīng)該會采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。”

    根據(jù)華僑城的計劃，旅游業(yè)務(wù)是首先要大力發(fā)展的目標(biāo)。華僑城相關(guān)責(zé)任人表示，其旅游業(yè)務(wù)一定要繼續(xù)保持中國第一。在迪士尼進(jìn)入中國后，華僑城希望成為能與國際品牌競爭的本土旅游文化品牌。這對規(guī)模經(jīng)營提出了要求，去年游客已經(jīng)達(dá)到1800萬，今年可能實現(xiàn)2000萬的目標(biāo)。2000萬是一個世界量級，相當(dāng)于東京兩個迪士尼的年度游客數(shù)量。從經(jīng)營角度，也可以大規(guī)模開發(fā)旅游商品，開發(fā)衍生商品，與動漫、影視等一系列連接，推動整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
    記者昨日多次連線華僑城A董秘倪征，但手機(jī)一直無法接通。此外，記者撥打劉平春和倪征的辦公室電話亦均無人接聽，華僑城有關(guān)人士向南都記者表示，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)均在積極處理事故。他表示，“雖然事發(fā)突然，但公司正在積極應(yīng)對，應(yīng)該不會對旅游業(yè)務(wù)大局產(chǎn)生影響。”
    資金壓力增大
    兩個多月前的地產(chǎn)新政，讓華僑城資金壓力大增。
    據(jù)地產(chǎn)中國網(wǎng)監(jiān)測顯示，截至當(dāng)前，一線及主要二線城市樓市成交量依舊位于低谷，房價持續(xù)高位運行，而樓市成交量何時能恢復(fù)尚需市場驗證。因此，華僑城在樓市成交量萎縮的局面下，下半年如果大舉推盤，將面臨推盤的壓力。
    地產(chǎn)中國分析師周志明認(rèn)為，華僑城新開盤樓面積不到6萬平方米，與公司今年計劃可銷售約68萬平方米相差甚遠(yuǎn)。
    更不利的是，國稅總局出臺措施將嚴(yán)查土地增值稅，華僑城土地增值稅預(yù)提占現(xiàn)金比例較高，其2009年底預(yù)提的土增稅17.25億，但其2010年一季度賬上資金只有40 .6億，占比高達(dá)42.49%.不少市場人士認(rèn)為，一旦要求年內(nèi)清算，華僑城資金壓力可想而知。
    為了度過寒冬，華僑城通過香港的上市公司華僑城（亞洲）實現(xiàn)了曲線融資。6月初，具有海外融資優(yōu)勢的華僑城剛剛通過華僑城（亞洲）完成7 .59億港元配股融資，并運用其中的6.72億港元向成都華僑城注資，令其所持有成都華僑城的權(quán)益由25%增至約51%.到目前為止，華僑城（亞洲）公布計劃參股房地產(chǎn)公司已經(jīng)達(dá)到三個。除了上述成都華僑城外，華僑城（亞洲）此前已有連續(xù)動作，對武漢及西安華僑城進(jìn)行了注資。
    與其他地產(chǎn)商相比，獨特的“旅游+地產(chǎn)”運營模式也讓華僑城資金承壓能力高出不少。華僑城的旅游與地產(chǎn)開發(fā)資金周期互補(bǔ)，滿足各自發(fā)展需求。
    華僑城主題公園旅游業(yè)務(wù)經(jīng)過幾年的發(fā)展已進(jìn)入相對穩(wěn)定收獲期，東部華僑城、歡樂谷、錦繡中華、世界之窗等主題公園每年都可為公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這部分穩(wěn)定現(xiàn)金流可以部分彌補(bǔ)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)初期開發(fā)由于集中投入帶來的資金缺口。
    而此次事故將在一定程度上影響旅游業(yè)的現(xiàn)金流收入，讓華僑城的資金壓力雪上加霜。