紐約是寒冬 藝術(shù)市場(chǎng)春天自北京始

　  非常榮幸有這個(gè)機(jī)會(huì)，跟各位談?wù)劚容^新的藝術(shù)品市場(chǎng)概念。就是藝術(shù)基金，我這次從紐約過(guò)來(lái)有一個(gè)非常大的感受，紐約現(xiàn)在確實(shí)是寒冬，我們公司在紐約大道，以前那里人潮非常擁擠，到處可以看到觀光客、或者市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)人士，現(xiàn)在這些人越來(lái)越少。購(gòu)買(mǎi)力也差了，直了我今天來(lái)到北京，才感受到可能接下來(lái)藝術(shù)市場(chǎng)春天從這邊開(kāi)始。

    花短短的時(shí)間，很快介紹藝術(shù)市場(chǎng)里邊有關(guān)藝術(shù)基金的操作。這是我的提綱。我們先談?wù)勊囆g(shù)怎么作為投資工具。剛才梅教授已經(jīng)提到非常好的見(jiàn)解，藝術(shù)品跟這些商品比較之下，它有什么突出的地方?是不是可以成為實(shí)質(zhì)資產(chǎn)，作為投資工具所遇到一些門(mén)檻是不是非常高?我常常講藝術(shù)投資概念，基本上非常新的，以前藝術(shù)品只能收藏，講投資銅臭味重一點(diǎn)。你有錢(qián)能買(mǎi)到想買(mǎi)的東西，品位專(zhuān)業(yè)知識(shí)從哪來(lái)?除了專(zhuān)業(yè)知識(shí)還有什么非得具備，那就是你的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，所以我常常講能做藝術(shù)投資的人，絕對(duì)有部分操作市場(chǎng)的人，投資都有風(fēng)險(xiǎn)，如何在可以控管情況下，降低你投資風(fēng)險(xiǎn)，制造你高報(bào)酬。

　　接下來(lái)我會(huì)談基金形成的條件，可能在十幾年、二十年前很多人沒(méi)有藝術(shù)基金的概念，英國(guó)的鐵路基金也不是完全投資藝術(shù)品，比較像資產(chǎn)配置的概念�？赡苣巢糠滞顿Y在藝術(shù)品，這幾年藝術(shù)品價(jià)格高了，報(bào)酬大了，很多基金把藝術(shù)品當(dāng)做投資架構(gòu)。

　　再來(lái)講藝術(shù)品的架構(gòu)，如何在藝術(shù)市場(chǎng)操作過(guò)程當(dāng)中，產(chǎn)生一個(gè)非常透明的機(jī)制，讓每一個(gè)進(jìn)場(chǎng)的人買(mǎi)賣(mài)都非常放心，這里邊沒(méi)有太多的暗盤(pán)。

　　再一個(gè)藝術(shù)品基金的種類(lèi)。

　　基金的必備文件，很多人跟我談藝術(shù)基金概念非常新，但是操作技巧都是臺(tái)面以下的，一個(gè)人出來(lái)發(fā)起，覺(jué)得這個(gè)人對(duì)市場(chǎng)非常熟悉，由他發(fā)起號(hào)召同號(hào)人給他一批錢(qián)進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)，而且風(fēng)險(xiǎn)控管非常難掌握，希望整個(gè)基金通過(guò)很透明的操作。

　　藝術(shù)基金的操作與管理。這就是重點(diǎn)，所謂進(jìn)場(chǎng)、退場(chǎng)、時(shí)機(jī)的問(wèn)題、風(fēng)險(xiǎn)控管的問(wèn)題。全世界上邊做藝術(shù)基金非常多，但是能公開(kāi)所有基金交易記錄不多，即使現(xiàn)在號(hào)稱(chēng)全世界最有名的英國(guó)嘉實(shí)德所操作的一檔基金，沒(méi)有透明交易明晰。我們基金每三個(gè)月、每年透過(guò)銀行公布，我想這就是所謂透明度的問(wèn)題。

　　先談一下藝術(shù)作為投資工具，其實(shí)非常重要。一件藝術(shù)品如果沒(méi)有購(gòu)的流通，也就是沒(méi)有買(mǎi)賣(mài)，這個(gè)藝術(shù)品到市面沒(méi)有溝通，這件藝術(shù)品不能作為投資的標(biāo)定，藝術(shù)品拿出來(lái)有很多人買(mǎi)，就會(huì)造成競(jìng)價(jià)。梅教授也談到，你想買(mǎi)作品但是你買(mǎi)不到，很多藝術(shù)家他們作品不再生產(chǎn)，在流通率不高情況下，很多購(gòu)得藏家不想賣(mài)，你就買(mǎi)不到。戰(zhàn)后等等藝術(shù)家都不從世了，作品怎么辦?量就少了，獲得不了怎么造成流通率。所以做投資的時(shí)候，非常重要作品可獲得性非常高的考量性。當(dāng)代作品很多藝術(shù)家都活著，你能不能收到最好的作品、能不能收到代表性的作品、這個(gè)藝術(shù)家在市場(chǎng)有沒(méi)有地位，就作為值，如果值大這個(gè)藝術(shù)家在市場(chǎng)有地位。藝術(shù)家作品就是投資。

　　很多拍賣(mài)公司都會(huì)面臨一個(gè)問(wèn)題，里邊有關(guān)個(gè)條款非常重要，左右拍筆都是本公司通過(guò)專(zhuān)家盡最大努力，所得出尋找出來(lái)可以供拍賣(mài)的作品，不代表這些作品真?zhèn)涡�。也就是做投資人必須有一個(gè)觀念，不管你進(jìn)第一市場(chǎng)還是第二市場(chǎng)，你必須自行承擔(dān)真?zhèn)蔚娘L(fēng)險(xiǎn)。印象派、戰(zhàn)后市場(chǎng)藝術(shù)家都不在世了，專(zhuān)家各說(shuō)各行，真?zhèn)螁?wèn)題絕對(duì)不是100%科學(xué)證據(jù)，任何最精密的科學(xué)儀器，都沒(méi)有辦法做100%鑒定。鑒定根據(jù)經(jīng)驗(yàn)法則的，一個(gè)拍賣(mài)公司要決定這件作品是不是可在市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，不是這個(gè)作品可能是假的，大家都是專(zhuān)家看到一個(gè)作品，這個(gè)作品有點(diǎn)問(wèn)題，這個(gè)筆墨用的不好，你可能把一件國(guó)寶廢掉。一個(gè)藝術(shù)家一生做創(chuàng)作的時(shí)候，你有沒(méi)有把創(chuàng)作心理狀態(tài)涵蓋進(jìn)去，如果沒(méi)有的話(huà)就會(huì)產(chǎn)生所謂假。今天我們講齊白石、徐悲鴻，創(chuàng)作的時(shí)候可能那件作品心情不好，畫(huà)出來(lái)作品可能跟他之前作品、之后作品有差異，因?yàn)檫@樣比對(duì)你說(shuō)這件作品有問(wèn)題，你決定這件作品命名不公平，但是你具備鑒真的能力工夫了得。

　　所以我說(shuō)整個(gè)藝術(shù)市場(chǎng)如果分五大區(qū)，古典畫(huà)派、印象、戰(zhàn)后、現(xiàn)代、當(dāng)代。當(dāng)代很多藝術(shù)家還活著，很多問(wèn)題可以咨詢(xún)藝術(shù)家，藝術(shù)家總不會(huì)不知道自己畫(huà)著什么，有些藝術(shù)家在整個(gè)全球尤其過(guò)去三四年，當(dāng)代藝術(shù)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展來(lái)不及創(chuàng)作，在座很多可能是藝術(shù)家，創(chuàng)建一件工筆花多長(zhǎng)時(shí)間?可能八個(gè)月時(shí)間，一年創(chuàng)作一兩張?jiān)趺捶�合市�?chǎng)的需求，這種情況下我們就會(huì)發(fā)生代畫(huà)。代畫(huà)在當(dāng)代形成非常重要的問(wèn)題，我們中國(guó)書(shū)畫(huà)界臨摹，這種師徒會(huì)造成以后市場(chǎng)的問(wèn)題，藝術(shù)家常常說(shuō)這個(gè)簽名是我的，但是畫(huà)是不是我的，我必須思考一下。這都會(huì)影響進(jìn)場(chǎng)投資。

　　藝術(shù)投資的要訣。一個(gè)投資相對(duì)穩(wěn)定藝術(shù)市場(chǎng)的作品，如果把亞洲分好幾區(qū)，日本、韓國(guó)、東南亞、中國(guó)，只有這個(gè)區(qū)域市場(chǎng)買(mǎi)藝術(shù)家的作品，在這一波金融風(fēng)暴沖擊之下，只要受到?jīng)_擊跑不掉，如果今天進(jìn)到這個(gè)市場(chǎng)，它是國(guó)際市場(chǎng)。像畢卡索，全世界都在收畢卡索，這種區(qū)域市場(chǎng)分布全世界各地，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不好不代表全世界經(jīng)濟(jì)不好。在經(jīng)濟(jì)不好情況底下每個(gè)人都沒(méi)錢(qián)，所以這個(gè)區(qū)域市場(chǎng)轉(zhuǎn)不動(dòng)，需求沒(méi)有了。但是在外面區(qū)域市場(chǎng)可能還有人對(duì)區(qū)域市場(chǎng)作品青睞。臺(tái)灣常常把臺(tái)灣前輩作品炒著很高，比如趙無(wú)極，有的單價(jià)500萬(wàn)美金，你選擇買(mǎi)趙無(wú)極大部分作品在臺(tái)灣的，買(mǎi)第二等級(jí)、或者第三等級(jí)畢卡索的作品做投資，你會(huì)怎么選擇。你如果買(mǎi)畢卡索，全世界都在收畢卡索，你可以跑掉。

　　我們來(lái)看看金融海嘯下市場(chǎng)的指數(shù)，這是對(duì)我們來(lái)講打擊非常大的指數(shù)，整個(gè)市場(chǎng)都下跌了。但是對(duì)于基金來(lái)講、對(duì)投資概念來(lái)講現(xiàn)在是買(mǎi)家市場(chǎng)，有太多人把作品拿出來(lái)變現(xiàn)，反而形成買(mǎi)家市場(chǎng)。這個(gè)買(mǎi)家市場(chǎng)形成不容易，這是一個(gè)非常有趣、邏輯性的到底。即使市場(chǎng)不好，但是手上握有重量級(jí)的作品人不會(huì)丟出來(lái)，慢慢你會(huì)看到很多好作品慢慢浮現(xiàn)，整個(gè)金融海嘯下跌到什么程度，藝術(shù)市場(chǎng)慢慢浮現(xiàn)的。

　　所以我講新買(mǎi)家市場(chǎng)的形成，成交紀(jì)都來(lái)自?xún)纱笈馁u(mài)公司，藝術(shù)市場(chǎng)不得不操作。市場(chǎng)分第一市場(chǎng)和第二市場(chǎng)，第一市場(chǎng)直接跟藝術(shù)家拿東西的是第一市場(chǎng)，第二市場(chǎng)是拍賣(mài)市場(chǎng)。只有第二市場(chǎng)拍賣(mài)數(shù)據(jù)公開(kāi)的，第一市場(chǎng)老板不會(huì)把買(mǎi)賣(mài)、實(shí)際金額講出來(lái)。所以我們參考都是第二市場(chǎng)數(shù)據(jù)，但是不要忘記第二市場(chǎng)是人為操縱最劇烈的市場(chǎng)，拍賣(mài)場(chǎng)最主要服務(wù)買(mǎi)方，收到好東西才能吸引好的買(mǎi)家標(biāo)高價(jià)，服務(wù)買(mǎi)方，很多考量必須出來(lái)。今天如果我是大廠家，我急于變現(xiàn)，我手上有二十張張曉剛，我手上剩下張曉剛還有多少市值，不可能丟一張出去拍四五十萬(wàn)，剩下張曉剛是不是馬上縮水一半。每個(gè)人都會(huì)思考如何保護(hù)自己，這就是市場(chǎng)操作原則。

　　來(lái)看看五大市場(chǎng)，重心放在當(dāng)代市場(chǎng)里邊。右邊這個(gè)圖，五大藝術(shù)區(qū)塊里邊，當(dāng)代藝術(shù)市場(chǎng)占的比例最大的，你東西能找的到、得到才能買(mǎi)。當(dāng)代市場(chǎng)當(dāng)然值得關(guān)注，再看當(dāng)代藝術(shù)市場(chǎng)分析里邊，區(qū)塊分析最大還是在歐美58%，28%在亞洲，過(guò)去幾年里邊以中國(guó)為首亞洲成長(zhǎng)非�？�，我們思考一下所謂市場(chǎng)占有率問(wèn)題。一個(gè)市場(chǎng)能存在、能發(fā)展必須具備兩點(diǎn)。一個(gè)必須有內(nèi)需，如果你自己在這個(gè)地方?jīng)]有藏家，要看外面人推這個(gè)市場(chǎng)，那非常困難，就像剛剛張副司長(zhǎng)也講了，大部分藏家在國(guó)外，國(guó)外經(jīng)濟(jì)體系一變動(dòng)，整個(gè)市場(chǎng)就會(huì)下跌。如果在這個(gè)地方有足夠的藏家群內(nèi)需支撐這個(gè)市場(chǎng)，不會(huì)垮。

　　形成買(mǎi)家市場(chǎng)，交易條件右邊圖。中間是獨(dú)家代理，成名藝術(shù)家，藝術(shù)基金形成的條件非常重要藝術(shù)品市場(chǎng)每年達(dá)到200億美金。

　　藝術(shù)基金的架構(gòu)�；�金必須登記一個(gè)公司，投資人錢(qián)進(jìn)來(lái)必須登記一個(gè)基金公司，跟下面操作是另外一個(gè)公司，投資人錢(qián)直接進(jìn)入操作人口袋，由操作人到市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)，不夠。操作公司只是被基金公司委托操作，幫他買(mǎi)賣(mài)，錢(qián)是進(jìn)到保管銀行去。這個(gè)保管銀行開(kāi)設(shè)為了投資人登記公司保管他們的錢(qián)，所以操作團(tuán)隊(duì)買(mǎi)賣(mài)東西的時(shí)候，必須經(jīng)過(guò)所有察核才能申請(qǐng)款項(xiàng)進(jìn)入市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)商品，所以資格是透明的。

　　再來(lái)基金種類(lèi)，本國(guó)注冊(cè)還有外國(guó)的。注冊(cè)地方有本國(guó)的，境外基金一般在免稅國(guó)家。

　　藝術(shù)基金的必備文件，一個(gè)募款說(shuō)明書(shū)，申請(qǐng)書(shū)很重要，在這個(gè)時(shí)候如果投資概念人募款，對(duì)基金公司不困難，基金公司甚至也權(quán)利篩選投資人，你如果找到一個(gè)投資人，身價(jià)財(cái)產(chǎn)才100萬(wàn)美金，他說(shuō)投90萬(wàn)，這種賭博性質(zhì)不適合做投資。

　　一基金的操作與管理。藝術(shù)基金有兩種操作方法，第一進(jìn)場(chǎng)直接買(mǎi)實(shí)體，是不是有專(zhuān)業(yè)，不然怎么鑒定。另外一種基金進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)上市公司的股票，尤其拍賣(mài)公司。真正進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)實(shí)體必須決定投資標(biāo)定，這場(chǎng)基金投資當(dāng)代，當(dāng)代分那么多區(qū)塊，你有沒(méi)有這樣專(zhuān)業(yè)進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)實(shí)體，投資主體決定以后才能投資金額，你得出一個(gè)平均值，當(dāng)代藝術(shù)家評(píng)價(jià)價(jià)格賺10萬(wàn)塊，如果今天組織一個(gè)基金10億美金，你怎么投?你必須知道多少基金規(guī)模適合進(jìn)場(chǎng)投資標(biāo)點(diǎn)�；�金的標(biāo)配、長(zhǎng)短線(xiàn)的選配、長(zhǎng)線(xiàn)隨時(shí)可以丟都可以丟走，短線(xiàn)只要有利潤(rùn)就趕快跑。進(jìn)場(chǎng)時(shí)間、市場(chǎng)評(píng)估、專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、獲利了解等等這都是統(tǒng)統(tǒng)操作里邊的環(huán)節(jié)，基金操作基本是一個(gè)團(tuán)隊(duì)。投資項(xiàng)目從印象派到當(dāng)代藝術(shù)，基金不是對(duì)沖基金一樣，可以一直發(fā)行，如果我投資在當(dāng)代，繼續(xù)在市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，有沒(méi)有辦法一樣投資標(biāo)定當(dāng)代基金，沒(méi)有辦法你會(huì)沖突。兩擋基金同時(shí)進(jìn)場(chǎng)，會(huì)不會(huì)產(chǎn)生自己競(jìng)爭(zhēng)，這種情況只能避免，一個(gè)投資標(biāo)定只能有一支。一個(gè)公司里邊避免投資沖突。